終端需求尚未“蘇醒”，鋁合金管市場(chǎng)由弱轉強缺乏足夠動(dòng)力
1月下旬國內鋁合金管日均產(chǎn)量快速下滑提振了原本偏弱的鋁材市場(chǎng)，尤其是鋁合金管1405合約期價(jià)在觸底3380元/噸一線(xiàn)后迎來(lái)企穩反彈，令部分投資者認為鋁市暖季開(kāi)始來(lái)臨。不過(guò)，由于產(chǎn)能壓縮所帶來(lái)的溢價(jià)效應未必能給鋁價(jià)提供上漲動(dòng)力，截至昨日收盤(pán)，鋁合金管漲勢顯著(zhù)趨弱，上行壓力明顯。筆者認為，在下游終端需求尚未“蘇醒”的環(huán)境下，鋁市由弱轉強還缺乏足夠驅動(dòng)力。
鋁合金管作為國內建筑用鋁，其價(jià)格若要長(cháng)期走強一般依靠需求端有效驅動(dòng)，而由產(chǎn)能壓縮所創(chuàng )造的溢價(jià)效應僅能維持短暫的價(jià)格回升。目前來(lái)看，國內鋁市雖有去產(chǎn)能的有利環(huán)境，但利多效應還是有限，而基于中長(cháng)期的終端需求還尚未“蘇醒”。據了解，盡管目前鋁市下游企業(yè)基本轉入上班節奏，但多數區域建筑工地尚未大面積開(kāi)工，主要因為近期全國遭遇大范圍雨雪天氣，低溫寒冷會(huì )阻礙工地開(kāi)工率正�；厣�。預計今年建筑工地開(kāi)工時(shí)點(diǎn)會(huì )普遍延后，進(jìn)而直接導致下游鋁材采購步驟放緩，并拖累短期終端需求迅速回暖。此外，盡管節后資金面有所寬松，但鋁貿商依然不受銀行“待見(jiàn)”，流動(dòng)性緊張和終端需求回暖遲緩降低了貿易企業(yè)采購囤貨積極性。2月下旬國內終端需求市場(chǎng)依然會(huì )處于半休市狀態(tài)，消費難有明顯起色，真正好轉要待到3月初。
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